סיפורה של AIG העולמית כחברת ביטוח מתחיל ב-1919 בשנחאי, אז הקים יזם אמריקאי צעיר, בשם קורנליוס ונדר סטאר, סוכנות ביטוח קטנה, שהעסיקה שני פקידים בלבד, כשליחתה של חברת ביטוח אמריקאית. הישגו של ונדר סטאר הצעיר היה משמעותי ביותר, שכן, על פי מדיניות המשטר, אף חברה זרה לא הורשתה לפעול בתחומי סין. אף על פי כן, ונדר סטאר, שהיה בעל כישורי מו"מ ייחודיים, זכה לאישור בלעדי והחל לפעול בשנחאי כשהוא מתמקד בביטוח ימי. שמה של החברה שהוקמה היה : AAU (חיתום אמריקאי אסיאתי). לאחר מכן, פתח ונדר סטאר חברה עצמאית לביטוח חיים ביבשת, בשם Asia Life Insurance Company.
את עובדיו הראשונים גייס ונדר סטאר מקרב אוכלוסיית הסטודנטים באוניברסיטת שנחאי. בתוך כ-10 שנים מהקמתן, התפשטו ALI ו- AAU לרוב מדינות היבשת, כשהסניפים שלהן פזורים בהונג קונג, ווייטנאם, מאלזיה, הפיליפינים ובכל רחבי סין.
בעשור הראשון לקיומה של החברה, הפכה שנחאי למרכז הביטוח הבולט ביותר במזרח הרחוק. בסוף שנת 1926 שב ונדר סטאר "הביתה", ופתח סניף של חברת הביטוח המשגשגת על אדמת ארה"ב. הסניף הראשון בארה"ב הוקם בניו-יורק , ונקרא בשם (American International Underwriters (AIU. בשנת 1929 ניהלו מנהלי AIU מו"מ לחדירה למרכז אמריקה ולמדינות אמריקה הלטינית.
שנות הארבעים הפכה AIU לחברת הביטוח הדומיננטית ביותר וגם בקרב מדינות אמריקה הלטינית, ועד תום מלחמת העולם השנייה ההכנסות ממדינות אלו היו אף גבוהות יותר מההכנסות מאסיה ומהמזרח הרחוק. בנוסף, בזמן שחדרה לשוק הלטיני, פילסה החברה את דרכה גם במדינות צפון אפריקה ומזרח אירופה, וסימנה לעצמה שוק חשוב נוסף – יפן.
בשנות החמישים ייסד ונדר שתי חברות כמרכזי שליטה: AIUO, שריכזה את כל סניפי AIU בעולם, ו- AIRCO שהייתה אחראית לכל סניפי ביטוח החיים בשליטת החברה. החברה עברה עוד גלגולים ותהפוכות רבות עד שבשנת 1969 הקימה AIRCO חברה בשם (American International Group Inc. (AIG.
עם הזמן, עברה AIG לנהל ואף לשלוט בסניפי AIU ברחבי העולם, עד שבשנת 1976 השתלטה AIG על AIU לחלוטין. בשנת 1978 מיזגה AIG את חברת האם שלה – AIRCO, ומאז ועד היום היא פועלת כענק ביטוח בינלאומי. כיום מעסיקה חברת AIG העולמית כ-90,000 עובדים.
בראש AIG העולמית עומד מר רוברט בנמוש, ואחד מחברי הצוות המייעץ ל-AIG הוא מזכיר המדינה ושר החוץ לשעבר של ארה"ב, מר הנרי קיסינג'ר*.